澳门新普京-澳门新葡亰平台网址大全

您现在的位置:澳门新普京 > 海外

2019年全球经济步入深度结构调整 明年RECP值得期待

发布时间:2019-12-19 21:48

编辑:记者戚奇明

  在即将过去的2019年,全球经济发展面临重大考验。国际货币基金组织(IMF)将2019年世界经济增速下调至3%,这是2008年国际金融危机爆发以来最低水平。在这种背景下,明年的全球经济发展将呈何种态势?有哪些风险值得警惕?又有哪些亮点值得挖掘?为此,《上海金融报》记者专访了上海市人民政府决策咨询研究基地余南平工作室首席专家余南平。
  《上海金融报》:您如何看待2019年的全球经济发展态势?
  余南平:2019年全球经济处于一定深度的向下的结构性调整中,比如目前全球贸易增长与全球GDP增长的比例关系仍未回归正常水平。同时,全球各大经济体的表现在结构性变化中也存较大差异。根据IMF预测,今年全球GDP增速约为3%,发达经济体增速约为1.7%,而美国约为2.4%。由此看来,美国经济在所有发达经济体中的表现依然较好。原因在于其主导调整了自身的贸易逆差,比如2019年通过的新版美加墨自由贸易协定,美国加强了与墨西哥和加拿大的贸易关系,对冲了与德国、日本,尤其是中国的贸易逆差。今年前10个月,美国贸易逆差约为4700亿美金,同比减少了1300亿美金。而且,美国的就业水平数据保持较好,劳动力市场正在进一步扩张中。另外,过去一年美国的资本市场表现靓丽,使整个美国的财富增加效果明显,美国消费者信心指数也停留在高位。
  相比美国,欧洲经济表现逊色不少。根据IMF预测,今年欧元区GDP增速约为1.2%。欧盟统计局10月31日公布的数据显示,2019年第三季度,欧元区19国GDP较第二季度仅增长0.2%,欧盟28国GDP较第二季度仅增长0.3%。估计全年增长率也会维持在较低水平。欧盟28国的平均失业率也较高,在6.3%左右。
  此外,截至2019年二季度末,欧元区政府负债率高达86.4%,欧盟28国的负债率为80.5%;2019年二季度,经季节调整后的欧元区政府财政赤字率为0.7%,较第一季度略升0.1个百分点。欧盟28国的财政赤字率为0.9%,上升0.2个百分点。如此高的财政赤字使欧盟国家的政府丧失财政扩张的能力,这对2020年的欧洲经济增长是一个非常大的挑战。从全球来看,经济增长动力依然在亚洲,或者在亚洲的新兴市场中。其中,2019年中国GDP增速预计在6%左右,印度GDP增速虽较去年有所降低,但也在6%的水平。其他几个东亚国家平均GDP增速在5%左右。从这个角度出发,目前全球经济中心正逐渐往亚洲,尤其是东亚和南亚转移,或者转向了东盟十国,区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)框架(10+6)和东盟十国与中日韩的(10+3)联盟区域里。
  除以中国为主导的亚洲经济增长表现不错外,全球其他的新兴经济体表现都较弱,无论是俄罗斯与前独联体国家,还是巴西、阿根廷等南美国家。非洲方面,除尼日利亚有不错的增长表现外,其他国家或区域都一般。
  从2019年的世界经济特点看,在贸易保护主义背景下,全球经济已进入了深度结构调整状态,即全球价值链已不再继续扩张,而是停留在区域整合层面。因此,虽然宏观上各方对2020年的全球经济前景都不抱信心,但由于负利率和美国财富效应等影响,发达经济体的消费信心指数却比较高,这是比较反常的现象。
  《上海金融报》:2020年全球经济有哪些风险,会出现哪些“黑天鹅”或“灰犀牛”?
  余南平:2020年全球经济或会出现一些不可预见的风险,其中,最大的风险是全球国家债务尤其是发达经济体债务的扩张。欧洲地区虽然处于减债过程中,但效果不明显,债务水平仍然较高。
  其次,在全球经济下行背景下,如果美联储在2020年继续降息,其他国家是否还有货币政策对冲工具,或是否还有降息空间,是一个很大的问题。因为货币政策的变动会影响汇率走势,这对于一些国家或经济体所产生影响的差异度将非常大,可能会引起本国的汇率市场风险。如果大额资本从某个区域集中流出,会对全球经济产生很严重的影响。
  最后是资本市场。目前美国经济表现虽然不错,但其繁荣一定程度上建立在虚拟化程度比较高的资本市场上。这种靠回购支撑估值提升的资本市场,如果在业绩证伪后泡沫破裂,将对全球经济产生很大负面影响。
  此外,从2008年到2019年,全球资本大多流向了资本领域,很少进入实体领域。同时,一些国家或经济体央行实行的负利率政策,变相刺激借贷,这部分流动性也大部分进入了资本市场。如果这些国家或经济体央行把利率由负调正,会产生什么后果,很难预测。
  《上海金融报》:2020年全球经济有哪些可以期待的乐观变化?
  余南平:从贸易结构角度看,根据IMF计算,中美贸易摩擦影响了全球经济0.8%的增长。目前中美已经基本达成第一阶段协议,之后如果双方能够通过磋商达成更多共识,将对全球经济下滑起到缓冲作用。
  另外,2020年,大家可以期待的是RCEP的落地,这将对全球经济起到巨大提振作用。RCEP可以对冲全球经济结构调整过程中出现的大幅下滑风险。值得关注的是,中国在其中起到了中流砥柱的作用。虽然中国自身也在经历较大的结构性调整压力,并受到中美贸易摩擦影响,但中国作为全球第二大经济体,对全球经济的增长会产生重要贡献。如果明年中国能够和亚洲其他国家在“10+5”框架下,将RCEP协议进一步推进落地,会起到对冲全球经济下行的效果。更重要的是,中国在这个过程中能否建立起以亚洲为主导的区域性全球价值链,包括在“一带一路”沿线区域能否建构区域价值链,值得关注。如果这两件事能有较大进展,那么将进一步促进全球经济可持续增长。
  【延伸阅读】
  日本央行维持超宽松货币政策不变
  日本央行19日在结束为期两天的货币政策决策会议后宣布,维持目前超宽松货币政策不变。
  日本央行当天发布声明说,为实现2%的通胀目标,央行将维持现行超宽松货币政策,短期利率继续维持在负0.1%的水平,并继续购买长期国债,使长期利率维持在零左右。如果出现利率快速上升的情况,央行将迅速、适度地扩大国债购买力度。日本央行行长黑田东彦当天在记者见面会上表示,全球经济下行风险不断加大的局面有所改善,但世界经济仍面临较大风险,依然要对贸易保护主义等风险因素保持警惕。
  为使经济走出通缩,日本央行实施超宽松货币政策,但至今仍未实现2%的通胀目标。今年10月,日本剔除生鲜食品外的核心消费价格指数比去年同期上升0.4%。 (新华)

澳门新普京 | 澳门新葡亰平台网址大全