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美国零售销售数据意外疲软 美金进一步升值或受阻

发布时间:2019-10-21 21:56

编辑:记者戚奇明

  上周,美国商务部公布数据显示,美国9月份零售销售数据七个月来首次下滑,销售额环比下降0.3%,显著不及市场预期的正增长0.3%,而核心零售环比零增长,也低于市场预期的正增长0.3%。此外,美国零售行业还面临“关店潮”。瑞士信贷日前发布的研究报告称,今年迄今,美国零售业已宣布关闭7600家门店,创历史同期新高。
  据了解,消费占美国经济的比重约七成,是拉动美国经济增长的“主引擎”。作为观察美国消费动能的关键指标,零售销售意外下滑冲击了市场信心,纽约股市三大股指10月16日全线下跌。
  上海东证期货研报指出,美国9月份零售数据不及预期,建筑装修和汽车销售拖累整体表现。零售数据的回落表明消费受到了经济下行的拖累,而消费韧性正是维持经济增长的最重要条件。“经济最主要动能放缓,进一步佐证了贸易摩擦背景下,不仅企业部门下行明显,消费部门也开始显现压力,预计四季度消费将进一步走弱。”该研报指出。
  贸易摩擦对美国消费的影响不容小觑。此前,美国联邦储备委员会发布的全国经济形势调查报告(根据美联储下属12家地区储备银行的最新调查结果编制而成,也称“褐皮书”)显示,8月下旬以来,美国经济活动整体以温和速度扩张,但持续的贸易紧张局势和全球经济增长放缓对部分辖区经济活动构成拖累。报告还显示,零售商表示投入成本略有上升。
  此外,消费数据的下滑还将影响到美国的GDP增速。“消费放缓速度快于市场预期,三季度实际GDP增速大概率低于2.0%;名义核心零售年化环比6.8%,相比二季度的7.9%有所放缓,且放缓速度较快令市场担忧。综合看,预计美国三季度实际GDP年化环比增速1.6%左右,相比二季度的2.0%继续放缓。”中金企业分析师张梦云、易峘表示。
  在美国公布疲弱的零售数据后,美金指数下跌,且在过去一周的大部分时间都在下跌,跌破98关口。10月15日,美金指数下跌0.16%,汇市尾市收于98.2867。10月16日,美金指数下跌0.29%,汇市尾市收于98.0032。10月17日,美金指数下跌0.40%,汇市尾市收于97.6096。10月18日,美金指数下跌0.32%,汇市尾市收于97.2941。渣打银行指出,欧元兑美金持续挑战1.1110和1.1150阻力位,并同时在日均线上显示,底部缓步垫高。成功突破后将测试1.1210-50区域。澳币兑美金支撑位于0.6700,但必须明确突破之前的0. 6810高点以激发动能。纽币兑美金具有相似的模式,支撑位在0.6235,关键阻力位在0. 6360。“大家正在寻找美金走弱趋势的证据,如果美金兑加币跌破前一个低点1.3130,则可以确认下跌趋势,接下来可能会挑战1.30。”此外,该行指出,中美贸易谈判方向和进度的不确定性,正在缓解美金疲软迹象,并且仍是短期美金的主要驱动力。
  值得关注的是,零售数据下滑还大幅助长了市场对美联储10月份降息的预期。芝加哥商品交易所根据联邦基金期货市场交易数据作出的最新预测显示,10月份降息概率接近九成。“9月份零售不及预期这个信号很重要,此前无论制造业和劳动力市场的波动状况如何,消费依旧维持高位。9 月份零售数据表明实体经济的疲弱传导至消费行业,因此美联储对于货币政策的边际态度或出现转向。”上海东证期货研报指出。张梦云、易峘认为,美国经济动能下行压力增大,美联储有必要进一步宽松以对冲下行压力。因为,未来消费面临的压力可能进一步增大。“首先,贸易摩擦持续,令美国及全球经济和金融市场面临更大不确定性;其次,美国2017年12月通过的减税法案对消费的刺激效果正在消退,而大选前新出台大规模财政刺激概率较小。”鉴于此,张梦云、易峘预计,美联储在未来9-12个月继续趋势性放松货币政策,大概以1个季度1次25个基点的节奏降息,2020 年中期降息至1%-1.25%区间,以在一定程度托底经济,避免经济增速下滑过快。
  “相对世界其它地区,在美国强劲周期走势支撑下,美金仍相对具有弹性。”渣打银行认为,基于现有涨幅,美金进一步升值的可能性正在逐步下降。“如果美国以外地区的经济增长及利率预期受财政政策刺激而企稳,则美金可能会经历过去一年的平稳或逆转反弹。尽管美金继续沿其向上倾斜的趋势通道缓慢上升,但大家看到美金指数于9月初的高位99.37受阻,而更强的阻力位则在100.15附近。”

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